1、先反彈，后反轉(zhuǎn)。國務院金融委會議之后，股市發(fā)生了重大轉(zhuǎn)機，因為各方面都認識到金融市場大幅波動不正常，金融穩(wěn)定基礎受到挑戰(zhàn)，在這種情況下，穩(wěn)定資本市場已經(jīng)成為非常現(xiàn)實而迫切的事情，可以說，維穩(wěn)已經(jīng)到了人人有責的地步，并且必須要有切實可行的舉措，那么最簡單的事情，就是各金融機構(gòu)正面做多，參與到加碼權(quán)益資產(chǎn)的行動當中來，只有資金力量才能真正逆轉(zhuǎn)市場情緒，進而引導市場向好的方向轉(zhuǎn)換。我們認為，這種情況已經(jīng)發(fā)生且具有連續(xù)性。在3000點這個位置的上漲是非常重要的信號，一開始的上漲定性為反彈，隨著時間推移，其他催化因素疊加進來，就可以演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)的力量。我們認為反彈到反轉(zhuǎn)的演繹是大概率的方向，投資本來就是做大概率正確的事情，所以，當前位置重點在于把握機會。
2、反彈的幾個路徑。延續(xù)我們最近討論的關(guān)于市場反彈中機會的演變，第一，開始的時候絕大多數(shù)個股上漲，也就是普漲，因為市場整體跌多了，這個普漲可能要在前期超跌挖坑中持續(xù)進行，不管漲多漲少，絕大多數(shù)個股還有繼續(xù)修復的機會。第二，從反彈的彈性角度看，可以先關(guān)注去年底以來跌幅大的群體，其次是去年9月份以來跌幅大的群體，再次是去年7月份以來跌幅大的群體，最后就是去年2月份以來跌幅大的群體。如果這些群體中有核心資產(chǎn)細分賽道頭部公司，那么后期資金回補搶反彈引發(fā)的上漲彈性可能就大一些。第三，從資金角度看，接下來核心資產(chǎn)抱團的群體是最受歡迎的，因為場外申購資金、各類機構(gòu)投資者加倉對象基本上就是這些重倉股。值得注意的是，被資金快速加倉的群體基本上在盈利持續(xù)增長，甚至超預期的公司，比如大家可以看1-2月份有經(jīng)營數(shù)據(jù)披露的公司，從中尋找機會。另外，就是AH聯(lián)動的機會，包括各類ETF也是如此。
3、市場回檔是加倉機會。現(xiàn)在市場上有三種觀點，一是就地臥倒，不管市場漲跌。這些主要是長期投資者，以及重倉的投資者；二是認為反彈后還要下跌，認為反彈是賣出機會，這些悲觀認識甚至影響相當多的人群，我們近期的觀點提出來，這些可能都是犯大錯的行為。三是，回檔加倉繼續(xù)找機會，這個觀點也是我們近期提出來的，如果要和機構(gòu)投資者站在同一起跑線，那么現(xiàn)在的機會就非常可貴，甚至個人投資者還有一定優(yōu)勢，就是沒有復雜的風控線等指標的約束，可以大膽參與其中。參與的方向我們近期觀點也反復提示，結(jié)合前文我們簡單羅列一下：其一、超跌反彈，可以由近到遠。其二、盈利超預期公司，特別是近期有利好公告發(fā)布的公司。其三、估值修復與困境反轉(zhuǎn)，結(jié)合AH股聯(lián)動看估值修復。相信疫情必然過去，留意給點陽光就燦爛的消費領(lǐng)域。
